278,2 tonnes : la demande mondiale de bijoux en or aurait reculé de 17 % sur un an au deuxième trimestre 2026. Ce volume constituerait le niveau trimestriel le plus faible depuis la pandémie de 2020. En cause : un métal précieux devenu trop cher pour une partie des ménages, dans un contexte de pouvoir d’achat contraint.
L’once d’or — une unité de mesure équivalant à environ 31,1 grammes — évoluerait autour de 3 702 euros. Cette hausse se répercuterait directement sur le prix affiché en bijouterie. Face à des tarifs plus élevés, les consommateurs réduiraient le poids d’or acheté, choisiraient des modèles plus légers ou reporteraient leur achat.
Des volumes en baisse, une facture totale en hausse
La consommation mondiale de bijoux en or se serait établie à 278,2 tonnes entre avril et juin 2026. Cela représenterait une baisse de 5 % par rapport au trimestre précédent et de 17 % sur un an.
Ce recul des quantités ne signifierait pas que les dépenses diminuent. Au contraire, elles auraient atteint 40 milliards de dollars, soit une progression de 14 % sur un an. Le mécanisme est simple : chaque gramme coûte davantage. Les ménages achèteraient donc moins de métal, mais paieraient un prix unitaire nettement plus élevé.
Cette divergence est importante pour comprendre le marché. La demande en volume mesure le tonnage réellement acheté. La demande en valeur mesure le montant dépensé. Lorsque le cours de l’or grimpe rapidement, ces deux indicateurs peuvent évoluer en sens opposé.
Un retournement marqué depuis la fin de 2025
Le repli serait particulièrement net au regard de la dynamique observée quelques mois plus tôt. La demande mondiale de bijoux en or serait passée de 335,3 tonnes au deuxième trimestre 2025 à 375,6 tonnes au troisième trimestre, puis à 434,8 tonnes au quatrième trimestre 2025.
Depuis ce pic, le mouvement se serait inversé : 294,2 tonnes au premier trimestre 2026, puis 278,2 tonnes au deuxième trimestre. Entre la fin de 2025 et le printemps 2026, la baisse cumulée dépasserait ainsi 35 %.
Cette évolution suggérerait que le seuil de prix devient déterminant pour les achats de parure. L’or conserve son attrait comme métal précieux, mais un bijou répond aussi à une consommation discrétionnaire : lorsque son prix augmente trop fortement, l’achat peut être différé plus facilement qu’un besoin essentiel.
Les fabricants réduiraient aussi leur production
Les ateliers et fabricants auraient ajusté leurs commandes à ce ralentissement. La production mondiale de bijoux en or aurait atteint 310,3 tonnes au deuxième trimestre 2026, en baisse de 7 % sur un trimestre et de 12 % sur un an.
Cette baisse de la fabrication viserait à éviter l’accumulation de stocks de bijoux devenus plus difficiles à écouler. Elle confirme que la pression ne toucherait pas seulement le consommateur final, mais l’ensemble de la chaîne, des fabricants aux détaillants.
Quel effet pour l’acheteur belge ?
Pour un particulier en Belgique, le cours international ne représente qu’une partie du prix final d’un bijou. S’ajoutent le travail de fabrication, la marge commerciale, les éventuelles pierres et la TVA. Quand le prix de l’or augmente, la part liée au métal renchérit toutefois immédiatement le produit, surtout pour les pièces lourdes ou de forte pureté.
Un bijou en or ne doit pas être confondu avec un produit d’investissement. Son prix de revente dépend notamment de son poids, de son titre — la proportion d’or fin contenue dans l’alliage — et souvent moins de son prix d’achat en magasin. Les frais de fabrication et la TVA ne sont généralement pas récupérés lors d’une revente au poids.
La chute des volumes de bijoux illustre donc une limite concrète à la hausse du cours : plus l’or devient cher, plus les acheteurs de parure réduisent les quantités acquises. Le marché pourrait rester sensible à l’évolution du cours en euros et à la capacité des ménages à absorber ce renchérissement.
