Le 9 juillet 2026, l’or a légèrement reculé sur les marchés internationaux alors que les tensions avec l’Iran ont renforcé le dollar américain. Ce mouvement illustre un mécanisme important pour les investisseurs européens : même lorsque le climat géopolitique favorise les actifs refuges, la hausse du billet vert peut peser sur le cours de l’or.
Le dollar prend l’avantage sur l’or
L’information principale vient du marché des métaux précieux. L’or, souvent recherché en période d’incertitude, a baissé légèrement mercredi 9 juillet. La raison tient surtout à la force du dollar américain.
Le cours international de l’or est généralement exprimé en dollars par once troy, l’unité de référence du marché des métaux précieux. Une once troy équivaut à environ 31,1 grammes. Quand le dollar monte, l’or devient plus cher pour les acheteurs qui utilisent d’autres devises, comme l’euro. Cette hausse du coût d’achat peut réduire la demande et faire pression sur le prix.
C’est ce qui s’est produit dans la séance. Les investisseurs ont privilégié le dollar, autre grande valeur refuge mondiale. L’or a donc reculé, même si le contexte géopolitique restait favorable à la prudence.
Les tensions avec l’Iran soutiennent les actifs refuges
Le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran a alimenté l’aversion au risque. Le 8 juillet, l’annonce par les États-Unis de la fin du cessez-le-feu a été suivie d’une hausse de plus de 5 % du prix du pétrole brut.
Le marché surveille en particulier le détroit d’Ormuz, un passage maritime stratégique situé entre le golfe Persique et le golfe d’Oman. Une part importante du pétrole mondial y transite. Toute perturbation dans cette zone peut faire monter les prix de l’énergie et inquiéter les marchés financiers.
Les Bourses européennes ont aussi été affectées. Les principaux indices étaient attendus en baisse à l’ouverture, avec des pertes autour de 0,3 % à 0,5 %, après de nouvelles frappes américaines en Iran. Pour les investisseurs, le risque est double : une hausse de l’énergie, qui pèse sur l’inflation, et une incertitude géopolitique qui réduit l’appétit pour les actions.
Pourquoi l’or ne monte pas toujours en période de crise
L’or est souvent présenté comme une valeur refuge. Cela signifie qu’il est recherché lorsque les investisseurs veulent protéger leur capital contre les crises financières, l’inflation, les tensions géopolitiques ou la perte de confiance dans les monnaies.
Mais cette relation n’est pas automatique. Le marché de l’or dépend aussi des taux d’intérêt, du dollar, des anticipations d’inflation et des flux d’investissement. Dans la séance du 9 juillet, le soutien apporté au dollar a pris le dessus.
Pour un acheteur belge ou européen, ce point est essentiel. Une baisse du cours de l’or en dollars ne se traduit pas toujours par une baisse équivalente en euros. Si l’euro recule face au dollar, le prix de l’or en euros peut mieux résister, voire rester stable. Le taux de change joue donc un rôle central dans le prix payé par un investisseur européen.
Un signal de prudence pour les investisseurs
Cette légère baisse ne remet pas en cause le rôle de l’or dans une stratégie de préservation du capital. Elle rappelle surtout que le métal jaune évolue dans un équilibre complexe.
À court terme, les investisseurs suivront trois éléments : l’évolution des tensions autour de l’Iran, la trajectoire du dollar et les prix du pétrole. Une aggravation au Moyen-Orient pourrait raviver la demande d’or. Mais un dollar encore plus fort pourrait continuer à limiter la progression du métal.
Pour les épargnants francophones, la leçon est claire : le prix de l’or ne dépend pas seulement de la peur sur les marchés, mais aussi de la monnaie dans laquelle il est coté.
