2,25 milliards de dollars, soit environ 1,9 milliard d’euros : c’est le montant maximal prévu par l’accord annoncé par Goldman Sachs pour acquérir Neos Investments. L’opération vise un marché en forte croissance : les ETF à gestion active, notamment ceux qui cherchent à générer un revenu régulier grâce aux options.
Goldman Sachs a conclu, le 12 août 2026, un accord pour racheter Neos Investments, société américaine spécialisée dans les ETF de revenu. La transaction combinerait numéraire et actions. Elle doit renforcer Goldman Sachs Asset Management, la branche de gestion d’actifs du groupe, dans un segment où la demande des investisseurs augmente : des produits cotés, liquides, transparents, mais plus sophistiqués que les fonds indiciels classiques.
Un ETF, ou fonds coté en Bourse, est un produit d’investissement qui se négocie comme une action et donne accès à un panier d’actifs : actions, obligations, matières premières, or, ou encore actifs numériques. Un ETF actif ne se contente pas de répliquer mécaniquement un indice. Il est piloté par une équipe de gestion qui ajuste la stratégie pour atteindre un objectif précis, par exemple générer du revenu ou réduire certains risques.
Goldman Sachs accélère dans les ETF actifs
Avec cette opération, Goldman Sachs entend élargir sa plateforme d’ETF, qui atteindrait près de 130 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Les actifs sous gestion désignent l’ensemble des capitaux confiés à un gestionnaire par ses clients.
Neos Investments gérait, au 30 juin 2026, environ 30 milliards de dollars répartis sur 19 ETF. Sa spécialité : des stratégies systématiques d’options destinées à produire un revenu mensuel.
Une option est un instrument financier qui donne le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance. Dans les ETF de revenu, ces options peuvent être utilisées pour encaisser des primes régulières. En contrepartie, l’investisseur accepte souvent de limiter une partie du potentiel de hausse ou de s’exposer à des mécanismes plus complexes qu’un ETF traditionnel.
Neos apporte une expertise ciblée sur le revenu
Le rachat répond à une tendance de fond. Dans un environnement où les investisseurs recherchent à la fois rendement, liquidité et outils de gestion du risque, les ETF actifs gagnent du terrain. Ils se situent entre deux univers : la simplicité de cotation des ETF et la flexibilité de la gestion active.
Neos s’est développé sur ce créneau avec une croissance annuelle composée supérieure à 70 % depuis 2021. Cette progression traduit l’appétit des investisseurs pour les produits capables de distribuer un revenu régulier, notamment dans les portefeuilles orientés retraite, rendement ou diversification.
Pour Goldman Sachs, l’intérêt est double. Le groupe ajoute des encours importants à sa plateforme et récupère une expertise technique dans les stratégies dites « options-based », c’est-à-dire fondées sur l’utilisation d’options. Troy Cates et Garrett Paolella, cofondateurs et dirigeants de Neos, doivent rejoindre Goldman Sachs Asset Management en tant que partenaires.
Les ETF crypto entrent aussi dans le périmètre
L’accord inclut également trois ETF liés aux actifs numériques : Bitcoin High Income ETF, Boosted Bitcoin High Income ETF et Ethereum High Income ETF. Ces produits cherchent à générer du revenu à partir de stratégies d’options liées à des expositions au bitcoin et à l’ether.
Le bitcoin et l’ether ne sont pas des métaux précieux. Mais leur intégration dans l’offre d’un grand gestionnaire comme Goldman Sachs illustre une évolution plus large : les investisseurs comparent désormais plusieurs classes d’actifs pour diversifier leur patrimoine. L’or conserve un rôle distinct, celui d’actif tangible et de réserve de valeur historique. Les ETF crypto, eux, restent liés à des marchés numériques plus volatils et plus récents.
Pour un épargnant belge ou européen, cette différence est essentielle. Un ETF sur l’or peut être adossé à du métal physique ou répliquer son prix via des instruments financiers. Un ETF de revenu fondé sur options poursuit un autre objectif : générer des flux réguliers, avec des risques spécifiques liés aux dérivés et à la stratégie de gestion.
Un signal pour le marché de la gestion d’actifs
Cette acquisition montre que les grands groupes financiers cherchent à capter la croissance des ETF actifs. Le marché ne se limite plus aux fonds indiciels à bas coût. Il s’étend à des produits plus techniques, conçus pour répondre à des besoins précis : revenu mensuel, optimisation fiscale, exposition thématique ou gestion du risque.
La transaction doit encore être finalisée selon les modalités prévues par les parties. Mais l’accord confirme déjà la volonté de Goldman Sachs de peser davantage dans les ETF actifs et dans les solutions de revenu.
Pour les investisseurs, le message est clair : la frontière entre ETF simples et produits complexes devient moins visible. Avant d’acheter, il devient indispensable de comprendre ce que détient réellement le fonds, comment il génère sa performance, quels frais il applique et quels risques il fait porter au portefeuille.
