57,46 dollars l’once. Le cours de l’argent évoluait à ce niveau le 29 juillet 2026, en léger repli de 0,12 %, après avoir déjà reculé vers 57,50 dollars la veille sur les marchés mondiaux.
Le mouvement reste modéré, mais il résume l’équilibre fragile du moment. L’argent, coté sous le symbole XAG/USD, c’est-à-dire le prix d’une once d’argent exprimé en dollars américains, subit à la fois la prudence avant la décision de la Réserve fédérale américaine et l’apaisement temporaire des tensions au Moyen-Orient.
Le métal blanc corrige, sans casser sa dynamique de fond.
Le cours de l’argent recule après un mois très volatil
Le 28 juillet 2026 au matin, l’argent se négociait autour de 57,50 dollars l’once. Une once troy, unité utilisée pour les métaux précieux, correspond à environ 31,1 grammes. Le lendemain, le prix était mesuré à 57,46 dollars.
Ce repli intervient après une hausse proche de 0,5 % la veille. Il s’inscrit surtout dans un mois de juillet particulièrement agité. Entre le 6 et le 27 juillet, l’argent a évolué dans une large fourchette : un pic proche de 63,28 dollars le 6 juillet, un creux à 54,77 dollars le 17 juillet, puis un retour autour de 59 dollars en fin de mois.
Cette volatilité s’explique par trois forces principales : les anticipations de taux aux États-Unis, les tensions entre Washington et Téhéran, et les perspectives de demande industrielle, notamment dans l’électronique et le solaire.
La Fed maintient les investisseurs dans l’attente
La Réserve fédérale américaine, ou Fed, devait annoncer sa décision de politique monétaire les 28 et 29 juillet. Son comité de décision, le FOMC, fixe notamment le niveau des taux directeurs, qui influencent le coût du crédit, le dollar et les marchés financiers.
La majorité des investisseurs anticipait un statu quo. Certains intégraient toutefois une probabilité d’environ 33 % d’une hausse de 25 points de base. Un point de base correspond à 0,01 point de pourcentage : 25 points de base équivalent donc à 0,25 %.
Pour l’argent, l’enjeu est direct. Comme l’or, ce métal ne verse pas d’intérêt. Lorsque les taux montent, les placements rémunérés deviennent plus attractifs. Cela peut peser sur les métaux précieux. À l’inverse, une Fed plus prudente peut soutenir l’argent, surtout si le dollar se détend.
Le lien avec le dollar est également central. L’argent étant coté en dollars, un billet vert plus fort renchérit mécaniquement l’achat pour les investisseurs utilisant l’euro ou d’autres devises.
Le Moyen-Orient apaise temporairement la pression
Le recul du métal blanc est aussi lié à une détente fragile au Moyen-Orient. Début juillet, les États-Unis ont interrompu une campagne de frappes menée pendant treize nuits consécutives, ouvrant une période de trois jours sans affrontement direct.
L’Iran a toutefois démenti toute négociation directe avec Washington. Le ministère iranien des Affaires étrangères a indiqué que le dialogue passait par Oman et concernait le détroit d’Ormuz, passage stratégique pour le pétrole mondial.
Cette détente a contribué à faire baisser la pression sur les prix du pétrole. Or un pétrole moins cher peut réduire les craintes d’inflation. Une inflation moins forte diminue, en théorie, la pression sur la Fed pour relever ses taux. Mais l’incertitude diplomatique reste élevée, ce qui maintient une demande de précaution sur les actifs tangibles.
La demande physique soutient encore le marché
Malgré la correction de court terme, le marché de l’argent conserve des soutiens structurels. Selon le Silver Institute, le marché mondial devrait rester en déficit en 2026 pour la sixième année consécutive. Un déficit de marché signifie que la demande totale dépasse l’offre disponible.
Ce déficit est estimé à environ 67 millions d’onces. La production minière progresserait seulement d’environ 1 %, tandis que le recyclage resterait insuffisant pour combler l’écart.
La demande d’investissement physique progresserait d’environ 20 %. Elle concerne les achats de pièces et de lingots d’argent. Pour certains épargnants, ce type d’actif offre une diversification hors des circuits bancaires traditionnels. Il reste tangible, transmissible et reconnu internationalement, même si son prix peut fortement fluctuer.
Pour les investisseurs belges et européens, un élément supplémentaire doit être intégré : l’évolution du taux de change euro-dollar. Un prix stable en dollars peut se traduire par une hausse ou une baisse en euros selon la devise.
Le solaire pourrait limiter la demande industrielle
La demande industrielle reste un autre pilier du marché de l’argent. Le métal est utilisé pour ses propriétés de conductivité électrique, notamment dans l’électronique et les cellules photovoltaïques.
Mais la forte hausse des prix change les comportements. Plusieurs producteurs, notamment chinois, accéléreraient le remplacement partiel de l’argent par du cuivre dans certaines cellules solaires. Cette substitution viserait à réduire les coûts de production.
Si cette tendance se confirmait, elle pourrait limiter la croissance future de la demande photovoltaïque en argent. Le cuivre reste moins cher, même si ses performances techniques ne remplacent pas toujours parfaitement celles de l’argent.
Un repli de court terme, pas un signal définitif
Le recul vers 57,50 dollars traduit surtout une phase d’attente. Les investisseurs surveillent la Fed, le dollar, le pétrole et l’évolution du dossier iranien. À court terme, ces facteurs peuvent déclencher des mouvements rapides.
À moyen terme, le déficit structurel du marché et l’intérêt pour l’argent physique restent des soutiens. Mais la volatilité de juillet rappelle une règle essentielle : l’argent est souvent plus nerveux que l’or, car il combine un statut de métal précieux et un usage industriel important.
La prochaine impulsion pourrait donc venir autant d’une phrase de la Fed que d’un indicateur d’inflation, d’un mouvement du dollar ou d’un nouveau signal au Moyen-Orient.
