63,30 dollars l’once : l’argent a franchi à la baisse le seuil de 63,50 dollars lors des échanges asiatiques du 11 septembre. Le métal blanc subit une deuxième séance consécutive de recul, pénalisé par le durcissement anticipé de la politique monétaire américaine.
Le XAG/USD désigne le prix d’une once troy d’argent, soit 31,103 grammes, exprimé en dollars. En euros, l’once s’échangeait autour de 54,75 euros, soit un repli de 3 % sur 24 heures selon les niveaux observés. Pour un épargnant belge, le prix final dépend aussi du taux de change euro-dollar, ainsi que des primes appliquées aux pièces ou lingots physiques.
L’inflation américaine ravive le scénario d’une hausse de taux
Le Bureau of Labor Statistics a annoncé une hausse de 5,4 % sur un an de l’indice américain des prix à la production en août, après 4,8 % en juillet. Ce chiffre dépasse légèrement le consensus de marché, fixé à 5,3 %.
Sur un mois, l’indice global a progressé de 0,4 %, tandis que l’indice sous-jacent — qui écarte les composantes les plus volatiles — a augmenté de 0,2 %. Ces données confirment une pression persistante sur les prix en amont de l’économie.
Les marchés financiers auraient rapidement revu leurs anticipations. L’outil CME FedWatch indiquerait désormais une probabilité supérieure à 72 % d’un relèvement de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale en septembre, contre 61 % avant cette publication. Un point de base correspond à un centième de point de pourcentage : une hausse de 25 points de base équivaut donc à 0,25 point.
Pourquoi des taux plus élevés pèsent sur l’argent
L’argent ne verse ni intérêt ni dividende. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les placements rémunérés, tels que les obligations américaines ou certains produits monétaires, peuvent devenir plus attractifs. Le coût d’opportunité de détenir de l’argent augmente alors, ce qui tend à réduire la demande financière pour le métal.
La hausse des cours du pétrole pourrait accentuer cette inquiétude inflationniste. Le WTI, référence américaine du brut, est mentionné à 102,18 dollars le baril, en progression de 9,84 % sur 24 heures dans un contexte de tensions entre les États-Unis et l’Iran. Un pétrole plus cher peut alimenter les coûts de transport et de production, puis renforcer les craintes d’inflation.
Un marché pris entre taux et risque géopolitique
À court terme, le facteur monétaire domine donc le marché de l’argent. La décision de la Fed en septembre et les prochaines statistiques américaines seront déterminantes pour la suite du mouvement.
Les tensions géopolitiques et énergétiques pourraient néanmoins soutenir la demande de valeurs refuges si elles s’intensifiaient. Pour les détenteurs d’argent physique, la baisse du XAG/USD doit ainsi être lue à la fois à travers les taux américains, le dollar et la prime réellement demandée sur le marché belge.
