49,79 euros l’once : l’argent est repassé sous le seuil symbolique des 50 euros ce 22 octobre. Le métal gris recule de 2,54 % sur vingt-quatre heures, tandis que son prix au gramme s’établit à 1,601 euro, en baisse de 3,5 % sur la séance.
Ce mouvement prolonge une tendance négative plus large. L’argent abandonne 2,3 % depuis le début de la semaine et 14,9 % sur un mois. Pour les détenteurs d’argent physique, comme les pièces et les lingots, cette évolution réduit mécaniquement la valeur de marché des stocks déjà constitués.
Un seuil psychologique franchi à la baisse
Une once troy, l’unité de référence des métaux précieux, équivaut à 31,103 grammes. Le retour sous 50 euros l’once ne modifie pas la quantité de métal détenue par un épargnant, mais il diminue sa valorisation exprimée en euros.
L’argent est généralement plus volatil que l’or. Cela signifie que ses variations de prix sont souvent plus amples et plus rapides, à la hausse comme à la baisse. Ce caractère tient notamment à son double rôle : l’argent est à la fois un métal précieux recherché par les investisseurs et un métal industriel utilisé dans l’électronique, le photovoltaïque ou encore certains équipements médicaux.
Dans un contexte de pression vendeuse, cette exposition à l’activité économique peut accentuer les replis. Une demande industrielle perçue comme moins dynamique pèse davantage sur l’argent que sur l’or, principalement considéré comme une réserve de valeur.
Le ratio or/argent grimpe à 73
La sous-performance de l’argent apparaît aussi dans le ratio or/argent, monté à 73 contre 65 un mois plus tôt. Cet indicateur indique le nombre d’onces d’argent nécessaires pour acheter une once d’or.
La hausse du ratio signifie donc que l’argent baisse plus vite que l’or, ou que l’or progresse davantage que l’argent. Dans la situation actuelle, elle traduit un écart croissant de performance entre les deux métaux.
Un ratio élevé ne constitue pas, à lui seul, un signal automatique d’achat ou de vente. Il renseigne surtout sur le rapport de force relatif entre l’or et l’argent. Les épargnants doivent également prendre en compte leur horizon de placement, les primes appliquées aux produits physiques — c’est-à-dire l’écart entre le cours du métal et le prix de vente d’une pièce ou d’un lingot — ainsi que les frais de revente.
Pétrole, dollar et taux pourraient peser sur le métal gris
Plusieurs facteurs de marché pourraient contribuer à la faiblesse de l’argent. Le pétrole WTI, référence américaine, s’affiche à 99,85 dollars le baril, en recul de 3,68 % sur vingt-quatre heures. Une baisse du pétrole peut nourrir des anticipations moins favorables pour l’activité industrielle et, par conséquent, pour une partie de la demande d’argent.
Le marché surveille aussi les devises et les taux d’intérêt. Le Dollar Index, qui mesure le billet vert face à un panier de grandes monnaies, recule de 0,45 % à 101,52 points. L’euro progresse de 0,12 % face au dollar, à 1,1251 dollar. Pour un acheteur de la zone euro, le taux de change influe directement sur le prix des métaux, habituellement cotés en dollars sur les marchés internationaux.
Enfin, des taux réels élevés — les taux d’intérêt corrigés de l’inflation — peuvent réduire l’attrait des métaux précieux. L’or et l’argent ne versent ni intérêt ni dividende : leur détention présente donc un coût d’opportunité plus important lorsque les obligations offrent des rendements élevés.
Le passage sous 50 euros l’once confirme ainsi une phase de faiblesse pour l’argent. La poursuite ou non du recul dépendra notamment de l’évolution de la demande industrielle, des taux et du rapport de force entre l’or et le métal gris.
