Dans un climat géopolitique mondial sous haute tension, les principales banques d’investissement revoient drastiquement à la hausse leurs prévisions et estiment que le cours de l’or frôlera la barre des 6 000 dollars d’ici la fin de l’année.
En janvier 2026, le métal jaune a franchi une barrière psychologique majeure en dépassant pour la toute première fois de son histoire le seuil des 5 000 dollars l’once. Ce cap historique, propulsé par l’injection massive de 18,7 milliards de dollars dans les fonds adossés à l’or au cours de ce seul mois, a redéfini les attentes des marchés financiers mondiaux. Fin avril, malgré une légère correction au premier trimestre, la fièvre haussière ne semble pas retomber. Bien au contraire.
Un consensus inédit parmi les grandes banques
Un alignement rare se dessine actuellement au sein des institutions financières. Selon plusieurs notes de recherche publiées à la fin du mois d’avril 2026, l’once d’or pourrait naviguer entre 5 400 et 6 000 dollars d’ici décembre.
Le géant suisse UBS, à travers la presse financière, anticipe que la valeur refuge devrait atteindre la cible de 5 900 dollars l’once. Une vision partagée par d’autres poids lourds : Goldman Sachs a relevé son objectif à 5 400 dollars, JPMorgan vise une fourchette de 5 000 à 6 000 dollars, tandis que l’Union Bancaire Privée (UBP) table sur les 6 000 dollars. Certains analystes techniques, s’appuyant sur les extensions de Fibonacci, évoqueraient même des cibles allant jusqu’à 7 000 dollars.
Point pédagogique : Les extensions de Fibonacci sont un outil mathématique utilisé par les analystes boursiers pour anticiper jusqu’où le prix d’un actif pourrait monter ou descendre, en se basant sur ses mouvements historiques.
Dédollarisation et ruée des banques centrales
Comment expliquer une telle confiance institutionnelle ? Les analystes justifient ces projections par une combinaison de facteurs structurels profonds. Le déficit soutenu de l’offre physique fait face à une demande insatiable des banques centrales. Ces dernières, cherchant à diversifier leurs réserves pour réduire leur dépendance au dollar américain, accumulent le métal précieux à un rythme effréné.
En parallèle, le retour en force des investisseurs institutionnels vers les ETF (fonds indiciels cotés) accentue la pression sur les prix.
Point pédagogique : Un ETF (Exchange Traded Fund) adossé à l’or est un placement financier coté en bourse. Il permet aux investisseurs de profiter des variations du cours de l’or sans avoir à acheter, transporter et sécuriser des lingots physiques.
L’énergie et les métaux industriels également portés par la géopolitique
Cette dynamique s’inscrit dans un contexte macroéconomique beaucoup plus large. Les perturbations mondiales actuelles, notamment le récent cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran, influencent l’ensemble du marché des matières premières.
Dans une mise à jour de sa stratégie d’allocation (Active Commodity Strategy), UBS recommande désormais de surpondérer l’énergie et les métaux industriels, comme le cuivre. La banque suisse estime que les restrictions de navigation dans le détroit d’Ormuz pourraient faire flamber le baril de pétrole Brent à 100 dollars d’ici la fin du mois de juin 2026.
Face à la perspective d’une inflation persistante aux États-Unis et en Europe, alimentée par ces chocs d’approvisionnement et des taux d’intérêt réels nuls voire négatifs, l’or confirme son rôle de bouclier patrimonial. Si ces prévisions spéculatives de Wall Street se concrétisent, l’absence d’exposition au métal jaune pourrait représenter un coût d’opportunité majeur pour les épargnants cherchant à préserver leur pouvoir d’achat face à la dévaluation monétaire.
