Un plus bas de six mois, puis un rebond. Le cours de l’or repart à la hausse ce 11 juin 2026 après avoir touché un creux récent sur les marchés mondiaux. Le mouvement intervient dans un contexte tendu : les investisseurs restent préoccupés par une possible hausse des taux d’intérêt, tout en se repositionnant sur l’or face aux tensions persistantes avec l’Iran.
L’or remonte dans un marché nerveux
Le métal jaune a d’abord reculé sous l’effet des anticipations de taux plus élevés. Un taux d’intérêt correspond au coût de l’argent emprunté. Quand les taux montent, les obligations et les placements rémunérés deviennent plus attractifs. L’or, lui, ne verse ni coupon ni dividende. Cela peut peser sur son prix à court terme.
Mais la dynamique s’est inversée. Les tensions entre l’Iran et les États-Unis ravivent l’intérêt pour l’or comme valeur refuge. Une valeur refuge est un actif recherché lorsque les marchés deviennent incertains, car il est perçu comme plus résistant en période de crise.
Ce rebond ne signifie pas que la tendance est redevenue linéaire. Il montre surtout une chose : l’or reste très sensible à deux forces opposées, les taux d’intérêt et le risque géopolitique.
L’Iran remet le risque géopolitique au centre du marché
Les échanges de menaces entre Washington et Téhéran, ainsi que les mesures de représailles commerciales, ont pesé sur l’appétit pour le risque. Les marchés actions européens et américains ont reculé. L’indice MSCI mondial des actions, qui suit un large panier d’actions cotées dans plusieurs pays, a perdu 1,5 % dans ce contexte.
Le pétrole a, lui, progressé vers une zone d’environ 90 à 93 dollars le baril. Ce mouvement est important pour l’or. Une hausse du pétrole peut nourrir les craintes d’inflation, c’est-à-dire une hausse générale des prix. Or l’inflation influence les décisions des banques centrales, notamment sur les taux.
Pour les investisseurs européens et belges, l’équation est donc complexe. Un choc géopolitique peut soutenir l’or. Mais si ce choc alimente l’inflation, les marchés peuvent aussi anticiper des taux plus élevés, ce qui freine le métal jaune.
Les banques centrales restent un soutien de fond
Au-delà des mouvements de quelques séances, la demande structurelle reste surveillée. Les banques centrales, c’est-à-dire les institutions qui gèrent la monnaie et les réserves d’un pays, continuent de jouer un rôle majeur sur le marché de l’or.
Leur intérêt s’explique par plusieurs raisons : diversification des réserves, hausse des dettes publiques, volonté de réduire la dépendance à certaines devises et recherche de protection contre d’éventuelles sanctions financières. Les réserves officielles désignent les actifs détenus par une banque centrale, comme les devises étrangères, les obligations ou l’or.
À fin 2025, l’or a dépassé les bons du Trésor américain dans les réserves officielles mondiales. Les bons du Trésor sont des titres de dette émis par les États-Unis. Ce basculement illustre la place grandissante de l’or dans les stratégies publiques de préservation du capital.
Les particuliers reviennent, mais la volatilité domine
La demande ne vient pas seulement des institutions. Les investisseurs particuliers reviennent aussi vers l’or physique, les produits financiers adossés à l’or et les ETF. Un ETF est un fonds coté en Bourse qui réplique l’évolution d’un actif ou d’un indice. Dans le cas d’un ETF sur l’or, l’investisseur cherche à suivre le prix du métal sans nécessairement détenir des pièces ou des lingots.
Cette demande soutient le marché, mais elle n’efface pas la volatilité. La volatilité désigne l’ampleur des variations de prix. Elle est forte lorsque les cours montent ou baissent rapidement.
L’or reste ainsi en recul de plus de 20 % par rapport aux records atteints début 2026. Certains scénarios de marché évoquent toutefois un retour possible au-dessus de 5.000 dollars l’once d’ici fin 2026. Une once d’or correspond à 31,103 grammes, l’unité de référence utilisée sur les marchés internationaux.
Ce que ce rebond signifie pour les acheteurs d’or
Le rebond actuel ne donne pas, à lui seul, un signal simple d’achat ou de vente. Il confirme plutôt le rôle de l’or dans un portefeuille diversifié. Le métal jaune peut amortir certains chocs, mais son prix reste exposé aux décisions des banques centrales, à l’inflation, au dollar et aux crises géopolitiques.
Pour un épargnant belge ou francophone, la priorité reste la préparation : comparer les primes sur les pièces et lingots, vérifier la liquidité du produit, conserver les factures et distinguer l’or d’investissement de l’or de collection. La prime est l’écart entre le prix d’un produit en or et la valeur de l’or pur qu’il contient.
La séance du 11 juin rappelle enfin une règle centrale : l’or protège parfois, mais il fluctue toujours. Dans un marché dominé par l’Iran, le pétrole et les taux, la prudence reste aussi précieuse que le métal lui-même.
