421,8 millions d’actions nouvelles au maximum : c’est l’enveloppe qu’Equinox Gold soumettra au vote de ses actionnaires le 22 juillet 2026 à Vancouver. L’objectif est clair : approuver le rapprochement avec Orla Mining et créer un producteur aurifère nord-américain de taille supérieure.
Equinox Gold prépare le vote décisif du 22 juillet
Equinox Gold tiendra une assemblée extraordinaire de ses actionnaires le 22 juillet 2026 à Vancouver, au Canada. Les actionnaires voteront sur une résolution ordinaire autorisant l’émission de jusqu’à 421.770.377 actions ordinaires pour acquérir Orla Mining.
Une action ordinaire est un titre de propriété classique dans une entreprise cotée. Elle donne généralement un droit de vote et un droit à une part des bénéfices, si des dividendes sont versés.
L’opération se ferait par plan d’arrangement, un mécanisme juridique souvent utilisé au Canada pour organiser une fusion ou une acquisition avec l’accord des actionnaires et du tribunal compétent. Dans ce cadre, chaque action Orla serait convertie en une action Equinox Gold, plus 0,0001 dollar américain en numéraire.
Après l’opération, les actionnaires actuels d’Equinox Gold détiendraient 67 % du nouvel ensemble. Les anciens actionnaires d’Orla Mining en posséderaient 33 %. La société combinée continuerait d’être cotée sous le symbole EQX.
Un nouveau producteur aurifère nord-américain
Le rapprochement vise à créer un producteur d’or senior centré sur l’Amérique du Nord et certains pays voisins. Un producteur senior désigne une société minière déjà importante, avec plusieurs mines en activité, une production élevée et une base d’actifs diversifiée.
Selon les éléments communiqués par les sociétés, le nouvel ensemble afficherait une production d’or attendue de 1,1 million d’onces en 2026, issue de six mines situées au Canada, aux États-Unis, au Mexique et au Nicaragua. Une once d’or correspond à 31,1035 grammes, l’unité de référence des marchés internationaux des métaux précieux.
Le portefeuille combiné regroupe environ 23 millions d’onces de réserves minérales prouvées et probables. Ces réserves correspondent aux volumes de minerai que la société estime exploitables économiquement, avec un niveau de confiance élevé pour les réserves prouvées et un degré de certitude moindre, mais encore solide, pour les réserves probables.
Equinox Gold et Orla Mining visent aussi une croissance organique à plus de 1,9 million d’onces par an. La croissance organique signifie ici une hausse de production provenant des actifs existants ou de projets déjà détenus, et non d’une nouvelle acquisition.
Pourquoi ce rapprochement compte pour le marché de l’or
Pour les investisseurs exposés aux mines d’or, l’enjeu dépasse la simple fusion. Une société plus grande dispose souvent d’un meilleur accès au financement, d’une base de production plus diversifiée et d’une meilleure capacité à absorber les risques opérationnels.
Le nouvel ensemble met en avant une meilleure diversification géographique, une taille accrue et un flux de trésorerie disponible d’environ 1,4 milliard de dollars en 2026. Le flux de trésorerie disponible, ou free cash flow, correspond à la trésorerie qui reste après les dépenses nécessaires au maintien et au développement de l’activité. C’est un indicateur important pour financer la dette, les investissements, les dividendes ou les rachats d’actions.
L’opération pourrait aussi placer Equinox Gold parmi les plus grands producteurs aurifères canadiens. Pour un investisseur européen ou belge, cela illustre une tendance de fond : dans un secteur minier marqué par la hausse des coûts, la baisse de qualité de certains gisements et la concurrence pour les bons actifs, la taille devient un avantage stratégique.
Los Filos sécurise son accès aux terres au Mexique
En parallèle, Equinox Gold a signé des accords d’accès foncier d’une durée de 20 ans avec les trois communautés autochtones proches de la mine de Los Filos, dans l’État de Guerrero, au Mexique : Carrizalillo, Mezcala et Xochipala.
Ces accords permettent à la société de redémarrer progressivement les opérations de lixiviation en tas. Cette technique consiste à empiler du minerai broyé sur une plateforme étanche, puis à faire circuler une solution qui dissout l’or afin de le récupérer ensuite.
Equinox Gold poursuit également des études techniques en vue d’une possible expansion de la production, notamment avec une installation de traitement par carbone en lixiviation. Ce procédé, souvent appelé CIL pour carbon-in-leach, utilise du carbone activé pour capter l’or dissous pendant le traitement du minerai.
Au 30 juin 2022, Los Filos comptait 5,4 millions d’onces de réserves minérales prouvées et 7,9 millions d’onces de ressources mesurées et indiquées. Les ressources mesurées et indiquées représentent des volumes d’or identifiés avec un certain niveau de confiance géologique, mais pas encore tous classés comme économiquement exploitables au même niveau que des réserves.
Une opération à suivre jusqu’au vote
Le calendrier est désormais fixé : les actionnaires d’Equinox Gold devront se prononcer le 22 juillet. Si l’émission d’actions est approuvée, le groupe changera d’échelle, avec un portefeuille plus large et une production aurifère renforcée.
Pour le secteur de l’or, ce dossier confirme la recherche de taille critique chez les producteurs miniers. Dans un marché où le prix de l’or reste central, la capacité à produire plus, à sécuriser les permis sociaux et à générer de la trésorerie devient tout aussi déterminante.
