Cours de l’or : bilan détaillé des six derniers mois & visions expertes caraor.be
Table des matières
Introduction
Entre décembre 2024 et mi‑juin 2025, le prix spot de l’or a bondi de près de 30 %, passant d’environ 2 624 $/oz à plus de 3 150 $/oz, avec un record nominal atteint début avril à 3 167 $/oz reuters.com. Cette envolée trouve son origine dans la perspective de baisses de taux américaines, la faiblesse structurelle du dollar, la montée des tensions géopolitiques et une soif inédite d’or de la part des banques centrales et des investisseurs. Les analystes de caraor.be suivent ces dynamiques au quotidien pour accompagner professionnels et particuliers.
1. Chronologie express des records (déc. 2024 → juin 2025)
| Date clé | Cours spot* | Déclencheur principal |
|---|---|---|
| 30 déc. 2024 | 2 624 $/oz | Repli du dollar et clôtures techniques annuelles. livemint.com |
| 8 avr. 2025 | 3 167 $/oz – nouveau pic | Rafale de sanctions commerciales USA & achats refuge. reuters.com |
| 13 juin 2025 | ≈ 3 150 $/oz | Frappe israélienne sur des sites iraniens ; ruée vers l’actif refuge. timesofindia.indiatimes.commarketwatch.com |
*Fixing PM de Londres / spot international.
2. Les moteurs macro‑économiques
2.1 Taux d’intérêt & rendement réel
Les marchés intègrent deux baisses de taux de la Fed d’ici fin 2025, réduisant le rendement réel des obligations et boostant l’or exclusivemarkets.com.
2.2 Dollar structurellement plus faible
L’indice DXY s’est replié d’environ 9 % depuis décembre 2024, rendant le métal plus abordable à l’international. livemint.com
2.3 Banques centrales insatiables
Pour la troisième année consécutive, les achats officiels dépassent 1 000 t (1 045 t en 2024) et se poursuivent en 2025, emmenés par la Pologne, la Chine et le Kazakhstan marketwatch.comgold.orggold.org.
2.4 Influx massifs dans les ETF
Au T1 2025, les ETF adossés à l’or ont enregistré +226,5 t, leur meilleur trimestre depuis 2022, alimentant directement la demande physique reuters.comgold.org.
3. Géopolitique & volatilité
Les conflits toujours actifs (Ukraine, Gaza) et les tensions Iran–Israël ont renforcé la « prime de risque » ; chaque flambée de violence a propulsé l’or vers de nouveaux sommets marketwatch.comtimesofindia.indiatimes.com. L’érosion de la confiance dans le dollar accélère la dé‑dollarisation d’une partie des réserves officielles reuters.com.
4. Perspectives S2 2025 & scénarios
| Scénario | Hypothèse clé | Objectif prix (analystes) | Lecture caraor.be |
|---|---|---|---|
| Base | 2 baisses Fed + tensions modérées | ~3 500 $/oz | Momentum haussier maintenu. |
| Haussier | Récession US + achats CB soutenus | 3 700 $/oz (BofA, Macquarie) investing.cominvesting.com | Potentiel encore sous‑estimé. |
| Baissier | Apaisement géopolitique + USD fort | 3 100 $/oz | Correction technique ; fenêtre d’achat pour investisseurs long terme. |
5. L’or, un investissement pertinent en 2025 ?
Actif décorrélé & défensif
Lorsque les actions corrigent et que les rendements réels deviennent négatifs, l’or surperforme statistiquement ; la période actuelle le confirme livemint.com.
Contexte monétaire favorable
La diminution attendue des taux réels réduit le coût d’opportunité de détenir le métal. Les experts de caraor.be observent un retour des flux vers les barres « Good Delivery » et les pièces allouées.
Demande structurelle robuste
Au‑delà des banques centrales, les ETF et l’achat physique de détail (Asie, Moyen‑Orient) soutiennent la tendance reuters.com.
Offre sous tension
Déclin de la production sud‑africaine (mines profondes, crise énergétique) et perturbations sociales au Pérou pèsent sur l’offre globale goldbuyersafrica.comriotimesonline.com.
Verdict : Même après +30 % en six mois, l’or reste pertinent pour diversifier un portefeuille, se couvrir contre l’inflation ou un choc géopolitique. Les analystes de caraor.be conseillent toutefois une allocation raisonnée (5–15 % d’un portefeuille diversifié), calibrée selon l’horizon et la tolérance au risque.
6. Enjeux à surveiller
- Calendrier précis de la Fed : chaque inflexion sismique sur les taux peut piquer le marché.
- Escalade ou détente géopolitique : catalyseur majeur de volatilité.
- Tensions COMEX‑LME (liquidité, premiums) : amplification possible des mouvements de prix.
- Flux ETF : poursuite des entrées ou retours aux sorties ? gold.org
Bonnes pratiques pour investir dans l’or en 2025
1. Clarifier l’objectif – couverture inflation, diversification, spéculation courte ? La stratégie varie.
2. Définir la pondération – 5 à 15 % du portefeuille selon le profil ; les conseillers caraor.be ajustent finement.
3. Choisir le bon véhicule – lingots/monnaies, ETF physiques, contrats dérivés ; privilégier la détention directe pour la sécurité patrimoniale.
4. Identifier le bon timing – profiter des replis techniques (ex. −5 à −8 %) plutôt que courir après chaque record.
5. Diversifier les points d’entrée – achats échelonnés (DCA) pour lisser la volatilité.
6. Sécuriser le stockage – coffres bancaires ou solutions vaults certifiées ; caraor.be propose des options assurées en Europe.
7. Surveiller la fiscalité – plus‑value, TVA, droits de succession ; anticiper avec un conseiller.
8. Restez informé – suivez le flux macro & géopolitique via la veille hebdomadaire de caraor.be.
